VR彩票房地产复苏势猛，基建投资正处高峰。受益我国“4 万亿投资”经济刺激计划，建筑业、地产业在第二季度纷纷走出低谷，景气回升明显。房地产行业，VR彩票各重点城市成交量、成交价格均创出新高，开发投资增速明显加快;而建筑行业尤其是基建行业，VR彩票大规模投资使得其面临一个前所未有的发展高峰，铁路、公路、城轨、机场以及农村基建投资增速远高于市场预期。

　　依托中海地产，成为国内最大的房地产开发企业龙头：中国建筑下属中国海外之中海地产，是目前国内最具品牌价值、最具开发实力的开发商，与万科同为中国房地产行业领军企业之一。截止2008 年底，公司拥有土地储备达到3427万平方米，在房地产企业排名前列，为房地产业务的持续壮大发展提供了良好的条件。

　　基建之新秀，成长空间巨大： 公司是目前我国少数几家具有全行业特级施工资质的企业。2005 年到2008 年该业务收入年复合增长率高达43.9%。2008年，公司基础设施建设业务新签合同额为378 亿元，收入为177 亿元，分别比上年增长15.3%和40.8%。随着基建大规模投入，VR彩票预计公司未来将获得更多的合同，成长空间巨大。

　　募投到位，确保业绩快速提升：本次募集资金将投向于重大工程承包项目、住宅开发、购置施工机械、基础设施投资项目以及补充流动资金。VR彩票预计将提升公司工程承包能力，降低财务费用，VR彩票提升公司业绩。

　　合理估值区间：我们认为公司合理估值将在3.4-4.4 元之间，相当于09 年EPS的23-29 倍。

　　风险提示：公司房屋施工业务占比过大，基建施工业务占比偏小且有待进一步培育。

　　12月9日、10日两天，19个市直单位的“一把手”通过温州网向网民征集发展建议……更多]